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货币贬值或加剧现金为王策略宜调整

发布时间:2019-10-09 19:04:01

货币贬值或加剧 现金为王策略宜调整

金融危机给投资者带来的不仅是财富缩水的问题。去年下半年以来,欧美各国为了应对危机,纷纷将利率降至百年来的最低水平,希冀用宽松的货币政策来防止经济进入通缩。然而,来势汹汹的“货币洪峰”,也带来一定的负面影响,业内分析人士指出,如果货币总量迅速膨胀,贬值将不可避免,因而此前在投资策略中一度被提倡的“现金为王”,眼下已经需要进行及时调整。

保财富,黄金为王

东亚银行财富管理部分析人士指出,在金融海啸爆发初期,信贷市场“休克”导致流动性紧缺,加上金融机构去杠杆化,让不同类别资产价格均大幅跳水,当时持有现金资产无疑是正确的。但随着全球央行联手大幅降息,向市场大量注入货币,资金变得不再紧缺,货币的贬值压力开始浮现,所以原来的现金为王策略就不合时宜了。

那目前阶段,该如何决定自己的投资策略呢?前述分析人士指出,投资者首先可以考虑的投资标的就是黄金。尽管近期利空不少,金价也面临短线回调压力,但有关人士表示,当前金价维持强势震荡格局,表明市场买盘力量很强,从而限制了黄金的下调空间。投资者对黄金仍可逢低吸纳,尤其在当前投资不确定风险增强之际,黄金仍是不错的资产配置选择。

近期,可供投资者选择的黄金理财产品也不少,除了纸黄金之外,交行近期发行的“世博金”产品也受到部分投资者的关注。此外,荷兰银行在不久前发行的4款挂钩黄金现货价格的结构性产品,也给投资者提供一定的机会。该系列产品分为90%和95%到期本金保障两个子系列,每个子系列产品下有看涨型和看跌型理财产品。投资者根据自己的风险偏好以及对黄金市场的研判,可以选择单个理财产品,也可以对产品进行组合投资。值得提醒的是,该系列理财产品要求投资者具有较强的专业知识和较为敏锐的黄金市场判断能力。

增财富,积极配置交易类金融资产

投资的另一个重要目的,就是财富的增值。当下,不同类别的资产普遍出现反弹。适当提高理财的收益目标成为现实的选择,东亚银行财富管理部认为,投资者可增加交易类金融资产的配置。

在金融海啸之后,中国经济仍有望保持7%-8%左右的高速增长,而欧美国家基本将会陷入严重的经济衰退。以全球视野来看,A股市场是投资者的首选,而香港H股与A股同样相近的经济基本面,而估值更为低廉

中金公司认为,A股市场流动性充足、经济反弹显现和市场对后续政策的预期在2季度将给A股带来一定支撑。充足的流动性已经是个不争的事实,且经济反弹在2季度表现更为明显。此外,我国政府已明确表达了扩大内需、推动增长和稳定就业的决心,同时政府负债率不高,基准利率和法定存款准备金率等都可以继续下调,因此货币和财政政策仍然存在许多扩张的空间。因此中金公司对2季度股市走势的判断是,自去年11月份以来A股的波浪式反弹将得以延续,但很可能进入尾声。

但H股目前则具有较大的投资价值。一旦港股投资气氛好转,投资H股,就可能分享H股追赶A股,两者间价差收窄的投资机会。

在投资中,在目前市场波动性仍很高的情况下,直接入市投资股票风险不小。因此稳健型的投资者也可考虑一些保本型的挂钩股票理财产品。此前,不少银行已经推出不少类似产品,如东亚银行推出的“人民币保本理财产品溢利宝18”,投资收益将取决于两个挂钩标的表现的平均值,一定程度上降低了产品表现的波动性;此外产品还设置50%的宽泛上涨触发机制,可帮助投资者在一定区间内分享A股、H股市场上扬带来的潜在高收益。

文章来源:上海证券报

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